6月全部統計城市住宅用地供應環(huán)比升0.97%,同比降30.8%。今年前6月銷售持續(xù)遇冷,這促使6月土地市場供求同比回落,環(huán)比與上月基本持平。6月,全國、一、二、三四線城市分別推地1.89、0.03、0.78、1.09億平,環(huán)比分別為-3.59%、-37.6%、+8.84%、-9.63%;1-6月全國、一、二、三四線城市分別累計推地12.2、0.34、4.62、7.24億平,同比分別-11.5%、-29.4%、-13.1%、-9.40%,增速比上月分別-4.88、-10.4、-2.05、-6.50個百分點。6月,“限購”、“非限購”城市分別推地0.68、1.21億平,環(huán)比分別為-11.9%、+1.76%;1-6月“限購”、“非限購”城市分別累計推地4.89、7.31億平,同比分別-14.0%、-9.80%,增速分別比上月-4.90、-4.92個百分點。6月,全部統計城市當月推出住宅用地0.95億平,環(huán)比+0.97%,同比-30.8%。1-6月全部統計城市累計推出住宅用地6.07億平,同比-9.01%,增速比上月-5.62個百分點。

　　6月全部統計城市住宅用地成交環(huán)比升26.6%,同比降37.3%。6月,各城市土地成交環(huán)比以降為主。6月,全國、一、二、三四線城市土地成交分別為1.55、0.02、0.65、0.88億平,環(huán)比分別為-0.26%、-60.3%、+13.7%、-6.10%;1-6月全國、一、二、三四線城市土地成交分別為10.0、0.32、4.11、5.60億平,同比分別-14.9%、-30.2%、-12.0%、-15.9%,增速比上月分別-4.16、-9.84、-1.22、-5.87個百分點。6月,“限購”、“非限購”城市的土地成交分別為0.58、0.97億平,環(huán)比分別-5.67%、+3.32%。1-6月“限購”、“非限購”城市土地累計成交分別為4.34、5.70億平,同比-14.9%、-15.0%,增速比上月分別-2.46、-5.55個百分點。6月,全部統計城市成交住宅用地0.73億平,環(huán)比+26.6%,同比-37.3%。1-6月全部統計城市累計成交住宅用地4.82億平,同比-13.7%,增速比上月-6.27個百分點。

　　6月全部統計城市住宅用地價格環(huán)比升4.57%,同比升27.0%。6月,全國、一、二、三四線城市的土地掛牌價分別1084、4538、1575、637元/平米,環(huán)比+3.21%、-0.31%、+10.9%、-7.78%,同比+8.33%、-11.1%、+25.6%、+5.91%;“限購”、“非限購”城市土地掛牌價分別1560、817元/平米,環(huán)比分別+0.62%、+9.94%,同比分別+0.20%、+24.8%。6月,全部統計城市當月住宅用地掛牌價1583元/平米,環(huán)比+4.57%,同比+27.0%。

　　6月全部統計城市住宅用地流拍率降至1.21%;3個統計城市的土地出讓金占財政收入之比回升至34.7%。6月,全國、一線、二線、三四線、“限購”、“非限購”城市的土地成交溢價率分別降至8.34%、23.7%、11.0%、5.74%、10.2%、7.42%。各城市流拍率以降為主。5月,全國、一線、二線、三四線、“限購”、“非限購”城市的土地流拍率分別降至5.71%、4.81%、4.59%、6.55%、9.05%、4.64%。6月,全部統計城市的住宅用地成交溢價率降至6.02%,其流拍率降至1.21%。土地出讓金占地方財政之比升至34.7%,比上月+14.9個百分點。

　　估值和投資。截至7月7日,A股2014年動態(tài)PE為12.07倍,地產2014年動態(tài)PE為11.83倍。7月進入傳統銷售淡季,“龍頭+轉型+定增”組合仍為市場較好選擇。龍頭銷售明顯跑贏大市,行業(yè)集中度提升利好萬科、保利;同時推薦已公告轉型企業(yè)世聯(OTM)、陽光城現金資源豐富,土地拓展緩慢,存在轉型預期企業(yè)華業(yè),蘇寧;近期定增企業(yè),宋都、大名城。

　　備注:上文”+”和”-”分別表示“增加”和“減少”。本文全部統計城市為中指院土地庫收錄302個城市;一線城市為北京、上海、深圳和廣州;二線城市為除一線城市外的所有省會、直轄市和大連、蘇州、無錫、寧波、溫州、廈門、青島、北海和三亞市;三線城市是中指院土地庫中其余的262個中小城市;“限購”城市包括北京、上海、天津、重慶等48個城市。