在始于2010年4月的房地產(chǎn)新一輪調(diào)控步入第四個年頭的時候，一度僵持的市況漸漸出現(xiàn)了一些耐人尋味的變化。在新一屆政府再三堅持以市場化手段來完成經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，促進經(jīng)濟進入新階段之后，對房地產(chǎn)行政性調(diào)控手段有了一定的松動，然而樓價走勢卻似乎與當(dāng)初限購政策出臺時的情況有了顯著的不同。此時地方政府的護市做派極為扎眼。始自今年2、3月的樓市降價打折潮已開始在一向堅挺的長三角區(qū)域的許多城市蔓延，先是常州，后是蘇州，都有相應(yīng)樓盤加入了降價促銷的行列。值得注意的是，這一次開發(fā)商的調(diào)價行為，倒真是完全市場化的選擇，而地方政府的作為反而顯得有點“反市場之道而為之”。杭州市政府不久前出臺規(guī)定，自5月23日起，如果商品房實際成交價低于備案價超過15%，將通過技術(shù)手段限制網(wǎng)簽。

　　事實上，稍早時候，深圳和東莞也有類似的措施出臺。對這一波房地產(chǎn)市場的“寒流”，諸多二三線城市的政府也紛紛采用各種措施來刺激房地產(chǎn)需求，有的放松限購，有的則出臺買房送戶口的激勵。一時之間，地方政府不愿房價大跌的聲音不絕于耳。難怪開發(fā)商信心滿滿地向媒體表示，樓價下跌，地方政府比我們更著急，所以無需擔(dān)心房價崩盤，自有他們在前面頂著。據(jù)此看來，這似乎也印證了早先就有的房地產(chǎn)綁架地方政府的說法。

　　那么，在過去十余年愈來愈瘋狂的房地產(chǎn)狂潮中，地方政府到底扮演了何種角色呢？不妨再把杭州拿來做個典型分析。根據(jù)民生證券的研究報告，去年全國排名前15的房地產(chǎn)開發(fā)商齊聚杭州，合力將杭州土地市場熱度推升至極點，全年杭州市土地成交金額和住房成交金額均創(chuàng)歷史新高，杭州市政府順勢推地的行為加劇了土地市場的波動，在地價飆升的同時商品房庫存亦大幅攀升至14.3萬套，去化周期高達20個月。隨著去年下半年實際按揭利率的持續(xù)提升，需求逐步萎縮，供給過剩的情況越發(fā)嚴(yán)重，杭州市房價出現(xiàn)了階段性見頂?shù)男盘?。杭州的實例說明，地方政府，中央政府和地產(chǎn)開發(fā)商在過去這十余年的三角演義，再鮮明不過地凸顯了我國原有的經(jīng)濟發(fā)展模式。這三者之間的復(fù)雜關(guān)系，遠遠不是一句“土地財政”就能概括，更不是“綁架與被綁架”那么簡單。

　　我國的宏觀經(jīng)濟周期和政策周期已走過了一個雙重的疊加期。當(dāng)市場主體從充滿希望和憧憬的“改革巨輪二次起航”的宏大目標(biāo)上轉(zhuǎn)向落實具體政策的時候，就會明白李總理將目前經(jīng)濟改革形勢稱之為攻堅階段的道理。隨著6月的到來，資本市場對于實體經(jīng)濟的擔(dān)心也正如同氣溫一樣驟然上升。在過去的近半年里，眼見實體經(jīng)濟的情況還在繼續(xù)惡化，一些地方政府焦急萬分，市場上則不斷有聲音在呼喚政府重回刺激經(jīng)濟增長的路子上，以避免宏觀經(jīng)濟“失速”，抑或讓去年6月“錢荒”事件重演，引發(fā)資本市場的強地震。此時，優(yōu)化、調(diào)整結(jié)構(gòu)又被擱到一邊去了。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型知易行難，由此可見一斑。

　　調(diào)結(jié)構(gòu)難就難在這里，尤其在需要忍受相當(dāng)?shù)拇鷥r的時候。每一次調(diào)整，觸動的都是實在的既得利益。市場普遍預(yù)期，不管中央政策的決心有多大，眼下的回旋余地其實很有限。尤其在宏觀經(jīng)濟增速下滑，大中專畢業(yè)生和海外留學(xué)回國人員數(shù)目雙創(chuàng)歷史新高，就業(yè)壓力空前巨大的情況下，中央政府愿意為“調(diào)結(jié)構(gòu)”付出多大的經(jīng)濟增速代價，市場各方都在細(xì)細(xì)估量。筆者以為，為了爭取引導(dǎo)市場的預(yù)期，政府反復(fù)強調(diào)目前貨幣政策層面的“定向?qū)捤?rdquo;絕不等于重回“經(jīng)濟刺激”老路的全面寬松的深層含義也在于此。在這種格局下，指望中央政府擔(dān)心房地產(chǎn)市場的崩盤來全面放松貨幣政策，未免過于“一廂情愿”了?？梢院敛豢鋸埖卣f，中央政府對于房地產(chǎn)的態(tài)度，決定了十八屆三中全會上確立的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整能否繼續(xù)。如果政策搖擺，調(diào)結(jié)構(gòu)自然無從談起，之前的所有努力也會化為烏有，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也就徹底淪為空談。

　　諸多跡象顯示，當(dāng)下中央政府促進經(jīng)濟格局改革的核心對策，就是“以時間換空間”，在穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟不至于“失速”的大前提下，切實落實經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的步驟。一方面啟動新的經(jīng)濟增長點，諸如高鐵，棚戶區(qū)改造等措施來對沖房地產(chǎn)投資“熄火”帶來的經(jīng)濟增速下滑壓力。只要穩(wěn)住不發(fā)生經(jīng)濟危機的底線，通過加快經(jīng)濟政策的落地被視為刺激經(jīng)濟增長最有效辦法。5月30日的國務(wù)院常務(wù)會議上的表述最為直觀地反映了中央政府的這一態(tài)度：“為政貴在行，以實則治，以文則不治。要把政策從藍圖中走到現(xiàn)實處，不能存在力有不逮的尷尬。政策和落實，在兩者進行辯證統(tǒng)一之后，改革成果指數(shù)才能尋求到最大公約數(shù)”。筆者據(jù)此認(rèn)為，如果政策落實能收到實效，那我們就有可能通過做實實體經(jīng)濟，把房地產(chǎn)泡沫化虛為實，逐步化解因地產(chǎn)轉(zhuǎn)勢而引發(fā)的系統(tǒng)金融風(fēng)險。不然，全面刺激經(jīng)濟政策一出，則再無經(jīng)濟政策調(diào)整回旋的余地了。