在十八屆三中全會大力推進(jìn)全面改革之后，市場各方對十八屆四中全會寄予了厚望。下周，四中全會將在北京召開。隨著大會臨近，市場關(guān)注度也在不斷提升。業(yè)界人士預(yù)計(jì)，大會將向市場展示政府繼續(xù)通過短期寬松政策緩解經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力，在深化改革中維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的信心。此外，不少分析師也在關(guān)注民生的主題投資機(jī)會上進(jìn)行挖掘，認(rèn)為環(huán)保、土地流轉(zhuǎn)以及新能源產(chǎn)業(yè)有望成為投資熱點(diǎn)。

  環(huán)保裝備 政策利好前景廣闊

  按照慣例，四中全會主要是落實(shí)、深化三中全會的決策部署。而三中全會之后發(fā)布的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，其中有一條就是加快生態(tài)文明制度建設(shè)，改革涉及經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會、生態(tài)文明建設(shè)“五位一體”,生態(tài)文明單列其中，凸顯決策層對建設(shè)美麗中國的決心。

  中投顧問研究報(bào)告認(rèn)為，目前我國的環(huán)境問題日益凸顯，環(huán)保產(chǎn)業(yè)是國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略中不可或缺的一部分，相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景廣闊。據(jù)國務(wù)院出臺的文件顯示，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速在15%，到2015年總產(chǎn)值將達(dá)到4.5萬億元，成為國民經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)。

  今年以來，國家密集出臺了多項(xiàng)政策法規(guī)支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》、《全國生態(tài)保護(hù)與建設(shè)規(guī)劃》、《2014年工業(yè)綠色發(fā)展專項(xiàng)行動實(shí)施方案》、《環(huán)境保護(hù)法修訂草案》、《2014～2015年節(jié)能減排低碳發(fā)展行動方案》以及《大氣污染防治行動計(jì)劃實(shí)施情況考核辦法》等。此外，總投資超過2萬億元的《水污染防治行動計(jì)劃》也將全面實(shí)施。為此，環(huán)保概念股將繼續(xù)享受政策紅利。

  發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)首先要加快提升相關(guān)裝備。日前，發(fā)改委會同工信部等部門制定了《重大環(huán)保技術(shù)裝備與產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化工程實(shí)施方案》。方案提出，到2016年，環(huán)保技術(shù)裝備水平在基本保障二氧化硫、氮氧化物、化學(xué)需氧量、氨氮等4項(xiàng)約束性指標(biāo)減排的基礎(chǔ)上，針對危害大、影響面廣的霧霾、水污染和重金屬污染等突出環(huán)境問題，重點(diǎn)開發(fā)推廣一批急需的技術(shù)裝備和產(chǎn)品，突破一批關(guān)鍵共性環(huán)保技術(shù)，推動先進(jìn)成熟技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用和推廣。

  據(jù)了解，要落實(shí)這些方案，國內(nèi)環(huán)保裝備制造業(yè)年均增速保持在20%以上，到2016年實(shí)現(xiàn)環(huán)保裝備工業(yè)生產(chǎn)總值7000億元。從二級市場來看，自2013年以來中證環(huán)保指數(shù)累計(jì)上漲48.42%，漲幅遠(yuǎn)超上證指數(shù)、深證成指和滬深300指數(shù)，顯示出環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)個股的表現(xiàn)大幅超越了A股市場平均水平。三聚環(huán)保、龍凈環(huán)保、先河環(huán)保、三維絲、碧水源、津膜股份等相關(guān)個股均表現(xiàn)不俗。

  土地流轉(zhuǎn) 城鎮(zhèn)化建設(shè)持續(xù)升溫

  9月29日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組召開會議，專門審議了《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)有序流轉(zhuǎn)發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營的意見》、《積極發(fā)展農(nóng)民股份合作賦予集體資產(chǎn)股份權(quán)能改革試點(diǎn)方案》。

  目前，國內(nèi)土地流轉(zhuǎn)勢在必行主要基于以下三點(diǎn)。第一，國家新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的必然需求。土地流轉(zhuǎn)解決農(nóng)民工帶資進(jìn)城問題，加速戶籍改革進(jìn)程，是中國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然條件。第二，緩解農(nóng)村勞動力流失。外出勞務(wù)及人口老齡化減少了農(nóng)村有效勞動力，要保持農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，有必要推進(jìn)農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)集約化經(jīng)營。第三，農(nóng)業(yè)規(guī)?；N植的急切訴求。農(nóng)業(yè)的規(guī)?；N植有利于改善農(nóng)業(yè)的綜合生產(chǎn)能力、實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、提升農(nóng)業(yè)綜合效益，同時也是國家發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的本質(zhì)。因此，土地流轉(zhuǎn)有望成為四中全會的熱點(diǎn)之一。

  長江證券分析師陳佳認(rèn)為，在中央力推新型城鎮(zhèn)化背景下，土地流轉(zhuǎn)是必然趨勢，且速度不會慢，四中全會之后預(yù)期出臺的耕地抵押政策將是為土地使用權(quán)資產(chǎn)正名的第一步。

  宏源證券研報(bào)也認(rèn)為，未來可以期待土地經(jīng)營權(quán)抵押政策的深化、土地產(chǎn)權(quán)的證券化、土地經(jīng)營權(quán)交易的便捷化以及農(nóng)墾改革和林權(quán)改革，達(dá)到土地集約化經(jīng)營提高效率，這無疑直接利好擁有土地資源的公司，同時也將間接拉動農(nóng)資需求。

  海南橡膠主營以天然橡膠的種植、加工、銷售為主，該公司擁有土地235宗、面積272.6萬平方米的國有土地使用權(quán)。今年5月，該公司與北京化工大學(xué)簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在高性能天然橡膠新產(chǎn)品研發(fā)與推廣應(yīng)用、人才培養(yǎng)等方面，建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。同時，雙方還將建立海膠集團(tuán)—北化輪胎天然橡膠產(chǎn)業(yè)聯(lián)合研究中心，致力于生產(chǎn)應(yīng)用技術(shù)與科學(xué)研究的有效結(jié)合，開發(fā)高性能天然橡膠產(chǎn)品。此次合作有利于提升公司產(chǎn)品研發(fā)能力，培養(yǎng)科研人才，不斷加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和科研水平，有利于公司的長期發(fā)展。為此，中信證券給予“增持”評級。

  土地集約化經(jīng)營拉動農(nóng)資需求，對沙隆達(dá)、揚(yáng)農(nóng)化工等農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成利好。廣發(fā)證券認(rèn)為，沙隆達(dá)費(fèi)用下降和主要產(chǎn)品量價(jià)提升助力業(yè)績高增長。此外，該公司實(shí)際控制人資產(chǎn)整合再超預(yù)期，公司有望獲得更大的發(fā)展平臺，并有望融入全球農(nóng)藥銷售網(wǎng)絡(luò)的國際化公司。預(yù)計(jì)公司2014～2016年每股收益分別為1.03元、1.11元和1.25元，維持“買入”評級。

  新能源布局 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長新支點(diǎn)

  在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”成為了本屆政府的施政方針之一。歷經(jīng)過去兩年優(yōu)化調(diào)整，清潔能源作為能源結(jié)構(gòu)調(diào)整重要依托，有望成為未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的新支點(diǎn)。清潔能源項(xiàng)目投資體量大、促轉(zhuǎn)型的意義更加凸顯，因此成為政策青睞的對象。當(dāng)前全國節(jié)能減排形勢依然嚴(yán)峻，強(qiáng)力倒逼能源消費(fèi)格局變遷，清潔能源加快推廣應(yīng)用比以往更加迫切。

  今年上半年，光伏行業(yè)出現(xiàn)政策與項(xiàng)目的真空期，尤其開工寥寥的分布式進(jìn)一步放大了淡季的影響，加劇了行業(yè)的悲觀情緒。但根據(jù)分析，2014～2015年光伏與風(fēng)電的指標(biāo)較高，各地方有動力在今年四季度至2015年搶裝，2015年上半年可能出現(xiàn)“淡季不淡”的格局。因此，光伏與風(fēng)電行業(yè)有望迎來跨年旺季行情，有利于平抑行業(yè)的季節(jié)性。

  齊魯證券對光伏板塊強(qiáng)烈看好，認(rèn)為《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》正式稿重磅出臺，強(qiáng)調(diào)分布式的戰(zhàn)略意義彰顯決心，分布式允許追加配額指標(biāo)超出市場預(yù)期。此外，國家能源局局提出的并網(wǎng)13GW(裝機(jī)15～16GW以上)的目標(biāo)為光伏行業(yè)未來發(fā)展定下基調(diào)。分布式新政出臺后，除了配額制以外，分布式金融支持政策、地方配套政策仍值得期待。進(jìn)入9月，旺季才剛剛開始，光伏制造產(chǎn)品需求逐漸放量，價(jià)格開始反彈，量價(jià)齊升將進(jìn)一步推動行業(yè)景氣向上，加之明年上半年“淡季不淡”,行業(yè)將再迎新一輪跨年成長大行情。

  非常規(guī)能源中，頁巖氣是目前發(fā)展最具規(guī)模的一種。中國民族證券研究報(bào)告顯示，繼2011、2012年兩次區(qū)塊招標(biāo)之后，能源局基本確定了頁巖氣第三輪招標(biāo)待競爭區(qū)塊和方案，預(yù)計(jì)區(qū)塊質(zhì)量優(yōu)于前兩輪。為此，建議關(guān)注海默科技、山東墨龍、永泰能源等相關(guān)個股。此外，該報(bào)告也提醒投資者也需關(guān)注低氣價(jià)、投資回報(bào)回收期較長等投資風(fēng)險(xiǎn)。