7月1日，備受關(guān)注的“以房養(yǎng)老”保險(xiǎn)政策落地北京、上海、廣州、武漢四座城市，這意味著“以房養(yǎng)老”商業(yè)保險(xiǎn)正式開閘。就在一個(gè)月前，國內(nèi)首家由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的養(yǎng)老社區(qū)在武漢建成，一時(shí)間，養(yǎng)老地產(chǎn)作為地產(chǎn)業(yè)新興事物受到險(xiǎn)資的格外青睞。業(yè)內(nèi)人士表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)社區(qū)是對(duì)傳統(tǒng)養(yǎng)老商業(yè)模式的創(chuàng)新，它將養(yǎng)老社區(qū)入住資格與保費(fèi)掛鉤，完成了從虛擬保障與實(shí)物保障的結(jié)合，有力推動(dòng)了保險(xiǎn)模式的全新升級(jí)。

養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)“錢景”誘人大批項(xiàng)目扎堆一線城市

        眾所周知，我國正經(jīng)歷歷史上規(guī)模最大、速度最快的老齡化進(jìn)程。第六次人口普查結(jié)果顯示：我國60歲及以上人口占比13.26%，比2000年人口普查時(shí)上升2.93個(gè)百分點(diǎn)；其中，65歲及以上人口占8.87%，比2000年人口普查時(shí)上升1.91個(gè)百分點(diǎn)。有公開數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)至“十二五”期末，老年人口規(guī)模將達(dá)到2.21億元，占全國人口比重升至16%；至2050年，我國老年人口數(shù)量將占全國總?cè)丝诘?/3。我市老齡化比例高于全國和全省水平。記者通過相關(guān)部門了解到，2013年我市老年人口占到總?cè)丝诘?6%，老年人口接近55萬，并且隨著人口基數(shù)增大老年人口增數(shù)會(huì)更大，今后老年人口還將以每年4%速度遞增。老年人口的迅速增加，雖然在一定程度上加大了社會(huì)養(yǎng)老壓力，同時(shí)也為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了極大發(fā)展空間，老年群體已成為一支重要的消費(fèi)大軍。

        人口老齡化的加劇和養(yǎng)老服務(wù)需求的日益增長，將養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)帶入了前所未有的歷史機(jī)遇期，其誘人的錢景更是吸引了大批險(xiǎn)資追逐的目光。2012年6月，泰康人壽旗下首家養(yǎng)老社區(qū)在北京昌平區(qū)破土動(dòng)工。緊接著，中國太平集團(tuán)宣布擬投資20億元在上海周浦設(shè)立養(yǎng)老社區(qū)。幾乎就在同期，表示已取得不動(dòng)產(chǎn)投資牌照，欲進(jìn)軍房地產(chǎn)行業(yè)……近年來，壽險(xiǎn)企業(yè)頻頻跨界養(yǎng)老地產(chǎn)，養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目在一線城市扎堆開工。

        “養(yǎng)老問題已成為我們?nèi)娼ㄔO(shè)更高水平小康社會(huì)所必須面對(duì)和盡快破解的重大社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題。面對(duì)我國人口加快轉(zhuǎn)型發(fā)展、人均壽命的普遍延長，人口老齡化趨勢(shì)日益嚴(yán)峻，保險(xiǎn)資本作為重要的社會(huì)投資力量，參與投資建設(shè)養(yǎng)老實(shí)體產(chǎn)業(yè)，既能緩解我國養(yǎng)老困境，又有利于保險(xiǎn)公司緩解投資壓力、匹配長期性負(fù)債資產(chǎn)、提高整體償付能力。”蘭州大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)博士李泉接受記者采訪時(shí)表示。

我市近三十多人拿到高端養(yǎng)老社區(qū)“門票”

         記者了解到，目前甘肅市場(chǎng)中推出養(yǎng)老社區(qū)的保險(xiǎn)公司有三家，即泰康人壽、太平人壽和新華人壽。早在2012年2月，泰康人壽就針對(duì)養(yǎng)老社區(qū)的運(yùn)營特征，設(shè)計(jì)了涵蓋“樂享新生活養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）”和“幸福有約終身養(yǎng)老計(jì)劃”，開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)與現(xiàn)代養(yǎng)老社區(qū)結(jié)合在一起，為消費(fèi)者提供涵蓋養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃和養(yǎng)老生活安排的一攬子解決方案。今年6月16日，泰康之家·燕園養(yǎng)老生活體驗(yàn)館在北京昌平揭幕，至此，由保險(xiǎn)企業(yè)投資管理的國內(nèi)首個(gè)養(yǎng)老社區(qū)正式浮出水面。“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”是今年才被大家所熟知的概念，泰康之家養(yǎng)老社區(qū)計(jì)劃建成世界級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的“醫(yī)養(yǎng)活力社區(qū)”，即在CCRC社區(qū)（持續(xù)照料退休社區(qū)）獨(dú)立生活、協(xié)助生活、專業(yè)護(hù)理、記憶障礙四個(gè)基本業(yè)態(tài)的基礎(chǔ)上，配建具備二級(jí)以上資質(zhì)的老年康復(fù)醫(yī)院，使得社區(qū)居民獲得三個(gè)層次的醫(yī)療健康保障，一是健康管理，二是護(hù)理康復(fù)，三是通過泰康與當(dāng)?shù)厝?jí)甲等醫(yī)院合作建立的綠色通道，獲得高品質(zhì)臨床治療服務(wù)。泰康人壽甘肅分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，該產(chǎn)品自2013年開始在甘肅市場(chǎng)銷售以來出單情況良好，而關(guān)注此類產(chǎn)品的市民也很多。目前蘭州已有26人取得泰康高端養(yǎng)老社區(qū)“門票”，他們多為做生意的人。

        另一款市場(chǎng)關(guān)注度頗高的相關(guān)產(chǎn)品是太平人壽所推，兼具“專屬”與“靈活”兩大特點(diǎn)的“悅享金生”終身年金保險(xiǎn)（分紅型）。該產(chǎn)品放棄了目前市場(chǎng)上很多年金產(chǎn)品所采用的承保后短期內(nèi)即開始返還的方式，而是僅在被保險(xiǎn)人屆臨養(yǎng)老年齡時(shí)，如55、65歲等階段，才開始返還養(yǎng)老金。據(jù)太平人壽甘肅分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“悅享金生”的上市時(shí)間較短，是在四月份前后面向甘肅市場(chǎng)銷售的。投保人可以自由選擇四種養(yǎng)老金起領(lǐng)年齡、兩種領(lǐng)取頻率以及多款專屬附加險(xiǎn)，進(jìn)行組合搭配。購買該產(chǎn)品的客戶除可獲得覆蓋終身月月遞增的養(yǎng)老年金，還有機(jī)會(huì)入住太平人壽的高端養(yǎng)老社區(qū)，獲得“私人定制”的養(yǎng)老生活解決方案。截至目前全國范圍內(nèi)這款產(chǎn)品銷售非常好，尤其是很多客戶已經(jīng)拿到入住太平高端養(yǎng)老社區(qū)的資格。目前，該險(xiǎn)推出時(shí)間僅為兩個(gè)月，雖然受到了不少投保人的青睞，但大額保單出現(xiàn)的并不多，產(chǎn)品推出兩個(gè)月以來，蘭州、白銀、酒泉、張掖等地已有人取得高端養(yǎng)老社區(qū)“門票”。

多數(shù)人表示對(duì)200萬元“門票”門檻只能“仰望”

        高端養(yǎng)老社區(qū)設(shè)施一流，服務(wù)細(xì)致，被稱為“從搖籃到天堂”的幸福陪伴。若要拿到入住高端養(yǎng)老社區(qū)的“門票”并非易事。以泰康人壽入住養(yǎng)老社區(qū)的門檻為例：相關(guān)產(chǎn)品的門檻為200萬元起，可以一次性或者分期交納。目前與養(yǎng)老社區(qū)對(duì)接的產(chǎn)品起價(jià)不等，投保人至少需要一次或多次繳納不少于400萬元的保費(fèi)，才可以在達(dá)到法定退休年齡時(shí)獲得不限時(shí)入住養(yǎng)老社區(qū)的資格。產(chǎn)品到期后按年返還養(yǎng)老金直至身故。同時(shí)，如果入住的投保人低于養(yǎng)老社區(qū)的實(shí)際容納量，投保人已經(jīng)達(dá)到退休年齡的直系親屬可以優(yōu)先入住。但記者了解到，繳納200萬元保費(fèi)較400萬保費(fèi)的投保人所享受到的待遇也有很大的差別?？偙ＹM(fèi)達(dá)到200萬元的投保人在入住養(yǎng)老社區(qū)前需要預(yù)約，要明確入住時(shí)間，入住哪個(gè)城市的社區(qū)以及具體誰住等問題，而達(dá)到400萬元保費(fèi)的投保人則不受這些限制。

        交了200萬元或400萬元真的就“一勞永逸”了嗎？其實(shí)不然！記者了解到，根據(jù)合同條款，購買保險(xiǎn)只是取得了入住養(yǎng)老社區(qū)的資格，只是相當(dāng)于免除了未來數(shù)十年的房屋租金，而物業(yè)費(fèi)、衛(wèi)生費(fèi)、水電費(fèi)、護(hù)理費(fèi)等費(fèi)用仍需要入住后另行繳納。

        在記者對(duì)市民的隨機(jī)采訪中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于這種號(hào)稱“私人定制”的養(yǎng)老計(jì)劃，多數(shù)認(rèn)為“過于昂貴”，只是“有錢人的專享”，給人一種“少數(shù)人珍藏，多數(shù)人仰望”的感覺。“投入兩百萬去獲得這張進(jìn)入高端養(yǎng)老社區(qū)的門票確實(shí)是一種高大上的生活水準(zhǔn)，但是離普通人的生活實(shí)在太遙遠(yuǎn)，如果到了退休養(yǎng)老的年齡，現(xiàn)實(shí)中自己可以拿出200萬元養(yǎng)老，我倒是希望和老婆選擇一個(gè)風(fēng)景秀麗的景區(qū)租住，就算一年去一個(gè)城市，也是一種別樣的享受。”現(xiàn)年39歲的肖先生接受記者采訪時(shí)表示。但在記者的隨機(jī)采訪中，也有不少人說出了心中的疑問，埋單200萬，買一份與社區(qū)養(yǎng)老掛鉤的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，未來是否真的能享受到保險(xiǎn)公司承諾的生活水準(zhǔn)？市民顧女士認(rèn)為，現(xiàn)在所住社區(qū)養(yǎng)老在不斷完善，很多小區(qū)都有日間照料中心，老年人可以在里面看書、讀報(bào)、聊天，也可打牌弈棋，隨著政府投入的增加，未來每個(gè)社區(qū)都會(huì)為老年人就近提供類似“托老所”的活動(dòng)地，屆時(shí)老年人可以白天到托老所，晚上回家享受天倫之樂，這樣一來既健身又益智，還能延緩衰老，何必花巨資只為在未來的某一天享受一個(gè)所謂的專屬資格呢？

市民望而卻步險(xiǎn)企信心滿滿

        投入200萬元保費(fèi)獲得一個(gè)入住養(yǎng)老社區(qū)的專屬資格，確實(shí)令不少市民望而卻步，但記者對(duì)保險(xiǎn)公司相關(guān)人士的采訪中，卻明顯感覺到他們對(duì)此類產(chǎn)品在甘肅市場(chǎng)未來的銷售前景非常樂觀。“‘以房養(yǎng)老’是當(dāng)下人們養(yǎng)老的一種熱門選擇，但是這種養(yǎng)老方式會(huì)有很多的不確定性，比如手續(xù)繁瑣、房屋市值如何定價(jià)等等，尤其是在目前房價(jià)走勢(shì)撲朔迷離的時(shí)候更難判斷，不確定性很大。而所有的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品可以將這種不確定變得確定，這是兩者最大的區(qū)別。”太平人壽甘肅分公司相關(guān)人士表示，“養(yǎng)老是當(dāng)今國人普遍面臨的一個(gè)社會(huì)熱點(diǎn)問題，雖然西北市場(chǎng)相對(duì)中、東部地區(qū)高端客戶可能會(huì)少一點(diǎn)，但是養(yǎng)老的難題，西北人也不能避免，尤其是當(dāng)下。太平推出來的專屬的養(yǎng)老產(chǎn)品，會(huì)給廣大投保人提供最全面、最優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老保障，會(huì)幫助越來越多的西北人解決養(yǎng)老問題。他們可以根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)能力，選擇購買這款產(chǎn)品的份額，做好適合自己的養(yǎng)老規(guī)劃。”一些壽險(xiǎn)公司的銷售人員認(rèn)為，西北市場(chǎng)不乏高端客戶，而且隨著老齡化趨勢(shì)加重，環(huán)境污染，就醫(yī)等問題的增多，此類產(chǎn)品在甘肅市場(chǎng)需求不可小看。

        對(duì)于高額的門檻，蘭州大學(xué)區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)博士李泉認(rèn)為，按照“政府搭臺(tái)、社會(huì)參與、企業(yè)運(yùn)營”的要求，本著“誰投資、誰管理、誰受益”和“誠信、互利、發(fā)展、雙贏”的原則，商業(yè)保險(xiǎn)公司可以考慮將重點(diǎn)放在收入較高的人群上，吸收他們的儲(chǔ)蓄。一方面源自這部分人群自身的需要，因?yàn)樵撊巳簩?duì)生活品質(zhì)的要求較高，退休后若仍要保持較高的生活質(zhì)量則需要更多的養(yǎng)老金；另一方面，吸收這部分人的儲(chǔ)蓄，以此增加保險(xiǎn)公司的資金流量，保險(xiǎn)公司可以利用自身的投資技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將該資金進(jìn)行合理且較為安全的投資，提高資金的利用率。但是，保險(xiǎn)公司也不應(yīng)設(shè)置太高的門檻將保險(xiǎn)范圍局限在高收入者身上，而是應(yīng)該拓寬思路，建立個(gè)性化服務(wù)的社區(qū)模式，針對(duì)不同人群的特點(diǎn)設(shè)計(jì)不同的保險(xiǎn)，充分發(fā)揮商業(yè)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的優(yōu)勢(shì)，積極將盈利性產(chǎn)品與養(yǎng)老設(shè)施、養(yǎng)老服務(wù)結(jié)合，整合市場(chǎng)資源，開發(fā)出養(yǎng)老金、養(yǎng)老護(hù)理、醫(yī)療服務(wù)相結(jié)合的保險(xiǎn)保障內(nèi)容。

專家觀點(diǎn)：商業(yè)保險(xiǎn)介入養(yǎng)老也并非偶然

        “商業(yè)保險(xiǎn)介入養(yǎng)老也并非偶然。”李泉博士分析認(rèn)為，首先在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大潮中，競(jìng)爭(zhēng)激烈，子女都要走出去求學(xué)、務(wù)工，創(chuàng)造自己的事業(yè)，實(shí)現(xiàn)自己的人身價(jià)值。子女自身也要組建家庭，他們的子女需要呵護(hù)，需要培養(yǎng)，需要花費(fèi)時(shí)間和精力。獨(dú)生子女家庭越來越多，兩個(gè)人要負(fù)責(zé)贍養(yǎng)和照顧四個(gè)老人，撫養(yǎng)一個(gè)小孩，在“四二一”家庭結(jié)構(gòu)模式下，對(duì)老年人養(yǎng)老力不從心。養(yǎng)老方式由傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)化養(yǎng)老是當(dāng)下趨勢(shì)，也是未來發(fā)展方向。其次，在人口老齡化的形勢(shì)下，解決養(yǎng)老問題的本質(zhì)方法在于提高社會(huì)生產(chǎn)力和老齡人口應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，而社會(huì)保險(xiǎn)對(duì)增加人們的勞動(dòng)時(shí)間的激勵(lì)作用較為薄弱，因而，我們可以考慮通過提高商業(yè)保險(xiǎn)的地位來實(shí)現(xiàn)我們的養(yǎng)老保險(xiǎn)。第三，商業(yè)保險(xiǎn)公司作為現(xiàn)代市場(chǎng)主體，追求最大限度的經(jīng)濟(jì)效益無疑是它們的首要目標(biāo)，亦是其發(fā)展壯大，開展優(yōu)質(zhì)服務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。政府的養(yǎng)老保險(xiǎn)只能提供基本的保障，并且存在著收入再分配的意味，難免會(huì)抑制高收入者的參與，因此養(yǎng)老保險(xiǎn)仍然有著巨大的市場(chǎng)。如果政府給予必要的監(jiān)管規(guī)范和支持，商業(yè)保險(xiǎn)公司就可以在市場(chǎng)這只無形的手的調(diào)控下，尋找到對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)存在著剩余需求的人群，在實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，兼顧社會(huì)效益，最終達(dá)到經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的統(tǒng)一。

        李泉博士表示，有相關(guān)專業(yè)研究資料顯示，由于養(yǎng)老金計(jì)劃長期契約性的特征，其運(yùn)行機(jī)制、償付能力要求、監(jiān)管結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制等，與壽險(xiǎn)業(yè)有非常緊密的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。加上國外大多數(shù)養(yǎng)老金計(jì)劃的支付均通過購買壽險(xiǎn)公司的年金產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)，養(yǎng)老金計(jì)劃更成為人壽保險(xiǎn)公司長期的重要業(yè)務(wù)鏈。在已建立成熟的公共養(yǎng)老金體系的發(fā)達(dá)國家中，私營養(yǎng)老金已成為退休儲(chǔ)備的重要來源。加拿大、愛爾蘭、英國、美國、比利時(shí)、德國、挪威等國的自愿性職業(yè)養(yǎng)老金已覆蓋了40%的雇員，冰島、墨西哥、丹麥、荷蘭、英國、澳大利亞等國的私營養(yǎng)老金所提供的退休收入占到了退休總收入的50%以上。為了鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，各國政府普遍對(duì)保險(xiǎn)公司給予稅收政策支持，允許企業(yè)和個(gè)人參與的養(yǎng)老計(jì)劃在一定限額內(nèi)延遲納稅。設(shè)計(jì)合理的稅收制度能夠促進(jìn)潛在養(yǎng)老需求轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)購買力，是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展最有效的杠桿。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展，反過來又可以減輕政府承擔(dān)養(yǎng)老保障的財(cái)政負(fù)擔(dān)。我國養(yǎng)老實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展還存在著土地性質(zhì)不明確、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、經(jīng)營模式不規(guī)范、稅收優(yōu)惠不普及等問題。在政府有形的手的引導(dǎo)下通過頂層設(shè)計(jì)積極主動(dòng)利用家庭養(yǎng)老、社會(huì)保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)等各類有效資源，提早探索發(fā)展養(yǎng)老實(shí)體產(chǎn)業(yè)的多元化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，有效應(yīng)對(duì)“未富先老”問題必然成為更好解決老齡人口養(yǎng)老問題的重要舉措。

提醒：慎重購買重視猶豫期內(nèi)的回訪

        甘肅省保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)提醒市民，保險(xiǎn)產(chǎn)品“掛鉤”養(yǎng)老社區(qū)是一種創(chuàng)新嘗試，對(duì)于消費(fèi)者來說，購買此類產(chǎn)品要慎重。需要提請(qǐng)注意的是，在購買與養(yǎng)老社區(qū)“掛鉤”的保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，要對(duì)保險(xiǎn)公司銷售的此類產(chǎn)品做全面了解，不能僅聽銷售人員的口頭描述，一定要認(rèn)真閱讀保險(xiǎn)產(chǎn)品的條款，特別需要弄清“保險(xiǎn)責(zé)任”、“責(zé)任免除”及“合同變更和解除”等內(nèi)容，避免因銷售人員口頭描述與個(gè)人理解之間產(chǎn)生的差異而為將來產(chǎn)生糾紛埋下隱患。目前與保險(xiǎn)產(chǎn)品掛鉤的養(yǎng)老社區(qū)，鎖定的只是租金，入住后仍需繳納餐飲費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，對(duì)此消費(fèi)者要有明確的概念和心理預(yù)期。此外，一定要積極配合保險(xiǎn)公司做好猶豫期內(nèi)的回訪工作，不要代簽名。

“國家隊(duì)”如何投資運(yùn)營“養(yǎng)命錢”？

         對(duì)百姓來說，養(yǎng)老金是“養(yǎng)命錢”；在投資界眼中，全國社會(huì)保障基金是“國家隊(duì)”。那么，“國家隊(duì)”究竟是如何投資運(yùn)營“養(yǎng)命錢”的呢？

        作為保底型基金，全國社?；鹪俅谓簧狭艘环葑屓藵M意的答卷。2013年全國社保基金投資收益685.87億元，投資收益率6.2%，超過同期2.6%的通貨膨脹率，基金資產(chǎn)總額超過1.2萬億元。

        全國社保基金是中央政府集中的社會(huì)保障戰(zhàn)略儲(chǔ)備，主要用于彌補(bǔ)今后人口老齡化高峰時(shí)期的社會(huì)保障需要，主要來源財(cái)政撥款和國有股減持等。

        養(yǎng)老金體系好比一個(gè)金字塔，塔底是基礎(chǔ)養(yǎng)老金，中部是補(bǔ)充養(yǎng)老金，塔尖是個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn)?；A(chǔ)養(yǎng)老金由政府設(shè)立并強(qiáng)制實(shí)施，目標(biāo)是提供基本養(yǎng)老保障，政府有責(zé)任在養(yǎng)老基金出現(xiàn)收支缺口時(shí)給予財(cái)政支持。

        除基礎(chǔ)養(yǎng)老金，目前全國社?；稹⑵髽I(yè)年金、商業(yè)人壽保險(xiǎn)都已市場(chǎng)化運(yùn)營。目前，我國各地方管理的基本養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余接近3萬億元，由于資金僅限于存入財(cái)政專戶或購買國債，扣除通貨膨脹率，年均收益率為負(fù)數(shù)，未來存在潛在支付“缺口”。

        在我國老齡化社會(huì)加速到來之際，養(yǎng)老金體系面臨歷史包袱和資金沉淀帶來的養(yǎng)老金“潛在”支付缺口和養(yǎng)老保障水平不斷提高、保障范圍不斷擴(kuò)大所帶來的養(yǎng)老金需求激增的矛盾。

        利用已有資金市場(chǎng)化運(yùn)營是彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口，實(shí)現(xiàn)基金保值增值的有效途徑。作為國內(nèi)最為成熟的養(yǎng)老金投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)，2012年，全國社?；痖_始受托管理廣東千億元基礎(chǔ)養(yǎng)老金，基礎(chǔ)養(yǎng)老金邁出“入市”第一步。

        “入市”并不是百姓觀念中的進(jìn)入股市，社?；鹨越M合的方式進(jìn)行投資，涉及信托、證券、股權(quán)、衍生金融工具等領(lǐng)域，根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整比例，這有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。其投資風(fēng)格穩(wěn)健審慎，主要著眼于固定收益、長期收益。

        為保障投資安全，全國社?；鸾o予各項(xiàng)投資以嚴(yán)格的比例限制，例如股市的最高投資比例不得超過40%，境外投資最高比例為20%，今后將會(huì)以法律的形式對(duì)這些投資比例進(jìn)行規(guī)定。

        英大證券基金研究所所長李大霄介紹，養(yǎng)老金與普通基金性質(zhì)完全不同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管控有更高的要求，在運(yùn)營機(jī)制上設(shè)置保底條款，即便市場(chǎng)波動(dòng)本金也可以收回。

        近些年，全國社?；疬€通過股權(quán)投資方式，進(jìn)入國電、金融等一些國民經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè)，同時(shí)，由于其特殊背景，全國社?；皤@得投資上的一些“優(yōu)先權(quán)”，比如其是機(jī)構(gòu)進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域的第一家，在海外投資上也領(lǐng)先于其他國內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)。

        在“銀發(fā)浪潮”加速到來之際，拿什么養(yǎng)老成為越來越緊迫的話題。當(dāng)前我國養(yǎng)老體系碎片化，造成資金沉淀貶值制約了養(yǎng)老金作用的發(fā)揮。

        社科院世界社保研究中心主任鄭秉文認(rèn)為，構(gòu)建老齡化社會(huì)養(yǎng)老體系的“路徑”應(yīng)首先統(tǒng)一養(yǎng)老體系，其次提高統(tǒng)籌層次，最后市場(chǎng)化運(yùn)營養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)保值增值。